Legal
Risk Disclosure
قبل أن تستثمر، اعرف. هذا الإفصاح يستعرض جميع المخاطر المرتبطة بالاستثمار العقاري الجزئي عبر منصة مداك، وفق متطلبات الهيئة العامة للعقار.
The Arabic text below is the legally binding version; an English translation is in preparation.
تحذير إلزامي قبل القراءة
الاستثمار في الصكوك العقارية ينطوي على مخاطر جوهرية . قيمة استثماراتك قد ترتفع وقد تنخفض، وقد تخسر جزءاً أو كل رأس المال المُستثمر. لا تستثمر إلا بالمبلغ الذي يُمكنك تحمّل خسارته.
آخر تحديث: 10 مايو 2026
- الإفصاح العام عن المخاطر
- مخاطر السوق العقاري
- مخاطر السيولة
- مخاطر التشغيل
- مخاطر الائتمان والأطراف المقابلة
- المخاطر التنظيمية والقانونية
- مخاطر الالتزام بالضوابط الشرعية
- المخاطر الكلية والاقتصادية
- المخاطر التقنية والإلكترونية
- مخاطر التركّز
- الحدود التنظيمية للمستثمر
- ملاءمة المنتج للمستثمر
الاستثمار العقاري الجزئي عبر مداك ينطوي على مخاطر جوهرية قد تؤدي إلى خسارة جزء أو كل رأس المال المُستثمر. تم إعداد هذه الوثيقة بشكل إلزامي وفق متطلبات السوق التنظيمية التجريبية الصادرة عن الهيئة العامة للعقار ، وذلك لتمكينك من اتخاذ قرار استثماري مبني على فهم كامل وواعٍ. قراءة هذه الوثيقة بالكامل واستيعابها شرط أساسي قبل البدء في أي استثمار.
01 General risk disclosure Risk level: High
تُذكّرك مداك بالمبادئ الأساسية الآتية التي يجب أن تكون في وعيك قبل أي استثمار:
- الاستثمار العقاري ليس وديعة مصرفية ولا يحمل ضماناً لرأس المال أو العائد.
- قيمة الاستثمار قد ترتفع وقد تنخفض ، وقد تخسر جزءاً أو كل رأس المال المُستثمر.
- الأداء التاريخي لا يضمن الأداء المستقبلي ، حتى للعقارات المماثلة.
- العوائد المُتوقَّعة المُعلنة هي تقديرات مبنية على افتراضات، وليست التزاماً أو ضماناً من مداك.
- السيولة قد تكون محدودة ؛ قد لا تستطيع البيع في الوقت أو السعر الذي ترغب فيه.
- لا تستثمر إلا بالمبلغ الذي يمكنك تحمّل خسارته دون التأثير على وضعك المالي.
تنبيه: لا تعتبر مداك أيّ من المعلومات أو التحليلات أو التوقعات المعروضة على المنصة توصيةً استثمارية أو مشورةً مالية شخصية . القرار النهائي بالاستثمار يعود إليك وحدك، ونحن نوصي باستشارة مستشار مالي مستقل عند الحاجة.
02 Real estate market risk Risk level: High
قيمة العقارات والصكوك المُمثِّلة لها تتأثر بعوامل سوقية كثيرة:
- تذبذب الأسعار: أسعار العقارات قد ترتفع أو تنخفض بناءً على العرض والطلب والظروف الاقتصادية.
- تغيّرات في الإيجارات: الدخل الإيجاري قد ينخفض بسبب فترات شغور أو إعادة تفاوض على الإيجار.
- المنافسة: دخول عقارات جديدة في نفس المنطقة قد يضغط على الأسعار والإيجارات.
- تطورات البنية التحتية: مشاريع حكومية أو خاصة قد تؤثر إيجاباً أو سلباً على القيمة.
- تغيّر التركيبة السكانية: التحوّلات الديموغرافية قد تؤثر على الطلب على نوع العقار.
قد تنعكس هذه العوامل على قيمة الصك في نافذة التخارج وعلى العائد التوزيعي الفعلي.
03 Liquidity risk Risk level: High
تُعتبر مخاطر السيولة من أبرز المخاطر في الاستثمار العقاري الجزئي:
- نافذة التخارج تعتمد على وجود مشترين ، وقد لا يتوفر مشترٍ بسعر مناسب عند رغبتك في البيع.
- قد يستغرق البيع وقتاً أطول من المتوقع، خاصةً في فترات تباطؤ السوق.
- قد تضطر إلى البيع بسعر أقل من السعر السوقي العادل لتسريع التخارج.
- الاستثمارات قد تكون مُغلقة لفترة تحفّظ ابتدائية (Lock-up period) لا يمكن خلالها البيع.
- مداك لا تضمن إمكانية التخارج بأي ثمن أو في أي توقيت.
يُنصَح بالاستثمار بأموال لا تحتاج إليها على المدى القريب . الاستثمار العقاري بطبيعته استثمار طويل الأجل (3-7 سنوات).
04 Operational risk Risk level: Medium
تتعلق هذه المخاطر بالعمليات اليومية لإدارة العقار وقد تؤثر على العوائد:
- فترات الشغور: توقف الإيجار بين مستأجر وآخر.
- عدم سداد المستأجرين: تأخر أو تعثّر بعض المستأجرين في دفع الإيجار.
- تكاليف الصيانة: أعمال صيانة طارئة أو دورية قد تتجاوز التقديرات.
- تكاليف التجديد والتحسين: الحاجة لإعادة تأهيل العقار للحفاظ على جاذبيته.
- أداء شركات الإدارة: اختلاف جودة الإدارة قد يؤثر على الأداء التشغيلي.
- الكوارث الطبيعية والحوادث: الحرائق، الفيضانات، أو أي ضرر مادي للعقار (يتم التأمين عليها قدر الإمكان).
05 Credit and counterparty risk Risk level: Medium
تتمثل في احتمال إخفاق الأطراف المتعاملة مع العقار في الوفاء بالتزاماتها:
- المستأجرون: إخلال المستأجر بالعقد أو إخلائه قبل نهاية المدة.
- المطورون والمقاولون: تأخر تسليم المشاريع أو إفلاس المطور (في حالة العقارات قيد التطوير).
- المؤسسات المالية الشريكة: أي خلل في البنوك أو منصات الدفع التي تُعالَج عبرها التحويلات.
- شركات إدارة الأصول: الاختلاف في الأداء أو إنهاء العقد مع الجهة المُدِيرة.
06 Regulatory and legal risk Risk level: Medium
أي تغيّر في الإطار التنظيمي قد يؤثر على عمل المنصة أو على استثماراتك:
- التغيّر في الأنظمة: صدور أنظمة جديدة قد تفرض قيوداً أو تكاليف إضافية.
- التغيّر في الضرائب والرسوم: تعديل الزكاة، ضريبة القيمة المضافة، رسوم التصرفات العقارية.
- التغيّر في إجراءات التراخيص: اشتراطات جديدة قد تؤثر على تصنيف العقارات.
- النزاعات القضائية: أي نزاع متعلق بالعقار أو ملكيته قد يستغرق وقتاً للحل.
- الإطار التجريبي: تعمل مداك ضمن السوق التنظيمية التجريبية (Sandbox)، والإطار النهائي قد يختلف عن الإطار الحالي.
07 Shariah compliance risk Risk level: Low
على الرغم من أنّ جميع منتجات مداك تخضع للمراجعة من الهيئة الشرعية برئاسة فضيلة الشيخ د. سعد الخثلان ، تبقى هناك مخاطر مرتبطة:
- اختلاف الفتاوى: قد يختلف رأي بعض العلماء حول جوانب معيّنة من هيكلة الصكوك.
- الإخلال غير المقصود: قد يحدث خلل في تطبيق الضوابط الشرعية يستدعي تصحيحاً.
- التطهير والتنقية: في حالة وجود دخل غير شرعي عرضي، يتم تطهيره وفق ضوابط الهيئة.
- تغيّر طبيعة العقار: أي استخدام جديد للعقار يُخالف الضوابط يستدعي تخارج المستثمرين.
تلتزم مداك بالشفافية الكاملة في حال وجود أي ملاحظات شرعية، وتلتزم بتنفيذ توصيات الهيئة الشرعية فور صدورها.
08 Macroeconomic risk Risk level: Medium
تتأثر العقارات بعوامل اقتصادية كلية خارجة عن سيطرة المنصة:
- أسعار الفائدة: ارتفاع أسعار الفائدة (SAIBOR) قد يخفض من جاذبية العقار كاستثمار ويرفع تكلفة التمويل.
- التضخم: ارتفاع الأسعار قد يرفع تكاليف الصيانة والإدارة.
- أسعار النفط: تذبذب أسعار النفط له تأثير على الاقتصاد السعودي وقطاع العقارات.
- الركود الاقتصادي: فترات التباطؤ تؤثر على الطلب على العقارات والإيجارات.
- سعر الصرف: رغم ربط الريال بالدولار، أي تغيّرات هيكلية قد تؤثر على المستثمرين الأجانب.
09 Technology and cyber risk Risk level: Low
على الرغم من تطبيق أعلى معايير الأمن السيبراني، تبقى هناك مخاطر:
- الانقطاعات التقنية: توقف مؤقت للمنصة لأسباب تقنية أو صيانة.
- الاختراق الأمني: رغم الاحتياطات، لا يمكن استبعاد أي محاولة اختراق محتملة.
- تعطل وسائل الدفع: توقف أو تأخر العمليات بسبب أعطال لدى مزودي الخدمات.
- فقدان بيانات الدخول: قد يفقد المستخدم بيانات حسابه نتيجة سهو أو سرقة، مما قد يستلزم إجراءات استرداد.
- أخطاء الإدخال: أخطاء غير مقصودة من المستخدم في إدخال البيانات قد تؤدي إلى عمليات غير صحيحة.
10 Concentration risk Risk level: Medium
التركيز الاستثماري في فرصة واحدة أو نوع عقار واحد يضاعف المخاطر:
- التركّز الجغرافي: الاستثمار في منطقة واحدة يجعلك عرضة لأي تباطؤ في تلك المنطقة.
- التركّز القطاعي: التركيز على نوع عقاري واحد (مكاتب فقط، سكني فقط) يضاعف الحساسية لتذبذب ذلك القطاع.
- التركّز في عقار واحد: أي حدث سلبي يطال عقاراً معيّناً يؤثر على كامل الاستثمار فيه.
التنويع هو أبرز أدوات إدارة المخاطر. وزّع استثمارك على عدة فرص مختلفة في مواقع وقطاعات متنوعة قدر الإمكان.
11 Regulatory investor limits Risk level: Low
وفق ضوابط السوق التنظيمية التجريبية (Sandbox)، تُطبَّق حدود قصوى على إجمالي استثمارات المستثمر الفرد لحمايته:
- قد تُطبَّق سقوف على إجمالي الاستثمار السنوي للمستثمر الفرد، تتوافق مع ضوابط الهيئة العامة للعقار.
- قد تختلف الحدود بناءً على تصنيف المستثمر (فرد عادي، فرد ملاءة عالية، مستثمر مؤهل).
- تحتفظ مداك بحقها في تطبيق حدود إضافية لأغراض إدارة المخاطر.
الحدود المُطبَّقة تُعرَض بوضوح في حسابك على المنصة، ويتم تحديثها وفق أي تعديلات تنظيمية.
12 Product suitability Risk level: Critical
الاستثمار العقاري الجزئي عبر مداك قد لا يكون مناسباً لجميع المستثمرين . قبل البدء، اطرح على نفسك الأسئلة الآتية:
- هل يمكنني تحمّل خسارة جزء أو كل المبلغ المُستثمر؟
- هل لديّ أفق استثماري طويل الأجل (3 سنوات فأكثر)؟
- هل أفهم آلية عمل الصكوك العقارية ونافذة التخارج؟
- هل لديّ سيولة احتياطية تكفيني لأشهر دون الحاجة لتسييل هذا الاستثمار؟
- هل هذا الاستثمار يُمثّل نسبة معقولة من إجمالي محفظتي الاستثمارية (لا تزيد عادةً عن 20%)؟
إذا أجبت بـ “لا” على أيٍّ من الأسئلة أعلاه ، يُنصَح بإعادة التفكير قبل الاستثمار، أو استشارة مستشار مالي مرخّص. الاستثمار قرار شخصي ومسؤولية شخصية.
إقرار وتعهّد
باستخدامك لمنصة مداك واستثمارك في أيٍّ من فرصها، فأنت تُقرّ وتعترف بأنك:
قرأت هذه الوثيقة بالكامل، فهمت طبيعة المخاطر المرتبطة بالاستثمار العقاري الجزئي، تتحمّل المسؤولية الكاملة عن قراراتك الاستثمارية، استثمرت فقط بالمبلغ الذي يُمكنك تحمّل خسارته، ولن تعتبر مداك مسؤولةً عن أي خسارة قد تنتج عن المخاطر المُفصَح عنها في هذه الوثيقة.
للمزيد من المعلومات، يُمكنك مراجعة شروط الاستخدام أو التواصل مع فريقنا للاستفسار قبل الاستثمار.
تواصل قبل الاستثمار